剛剛宣布2018年全年銷售達750億元的居然之家又有了新動作。1月9日晚間，武漢中商公告稱，公司正在籌劃以發行股份方式購買北京居然之家家居新零售連鎖集團有限公司(以下簡稱居然之家)全體股東合計持有的居然之家100%股權。一旦收購完成，居然控股將成為上市公司股東。

“借殼”外埠上市公司IPO、增速下沉布局、拓展多元業務，種種跡象表明，以居然之家為首的家居企業已悄然將布局重點轉向二三線城市。

曲線上市，相關預案或近期公布

截至公告發布日，武漢中商1月9日收盤價為6.72元/股，市值約為16.88億元。事實上，業界對居然之家要上市的猜測由來已久。早在去年2月，居然之家便開始資本運作并釋放36%股權，引進戰略投資金超過130億元，估值約363.5億元。參與投資居然之家的投資機構包括：阿里巴巴、泰康集團、云鋒基金、加華偉業資本、華聯長山興、紅杉資本、信中利等。

據了解，目前居然之家正積極探索家居新零售模式，居然新零售作為居然之家的核心業務，在獲得投資方入股后，不斷加大線下店面布局，2018年開辦分店80家，累計開店數量達到303家，市場銷售額突破750億元，同比增長23%。

值得注意的是，居然之家實現第一個百店計劃花費了15年；第二個百店僅3年時間就得以實現；而第三個百店的落成時間更快，只用了1年。規模迅速地擴大，自然離不開資本的投入。而居然之家線下連鎖店的擴張，則更需要大量資金投入。但資金回籠需要細水流長，盡管曾斬獲巨額投資，但也并不能從根本上解決問題，因此上市便成為了無法回避的事實。

但為何居然之家會選擇與武漢中商重組？公開資料顯示，武漢中商從事零售業務，同時涉足商業物業開發、電商服務等產業。

此次武漢中商收購是否將觸及借殼條款？就相關問題，近期有其他媒體致電武漢中商方面，其相關工作人員表示，相關收購屆時需要國資部門來審批。至于收購的具體信息，相關預案近期即將公布。隨后，記者致電居然之家相關負責人，但其表示目前暫時處于靜默階段，不便多說。

一線城市新房減少，家裝需求發生轉變

此前發布的《北京城市總體規劃(2004年—2020年)》明確寫出，2020年，北京總人口要控制在1800萬人。換言之，盡管難度較大，未來兩年北京常住人口持續減少將是大趨勢。與人口較少相對應的是，北京連續兩年商品住宅銷售不足3萬套。

伴隨著新建商品房開發量下降、人口逐步流出，家居行業在京或將進入萎縮期。“從‘賣方市場’到‘買方市場’再到‘明顯買方市場’，從饑渴狀態到飽和狀態再到超飽和狀態，我國家居行業這三十年間可以說是跨越了‘三大步’，從本質看每一步都是消費升級的催化和倒逼。”北京家居行業協會常務副會長兼秘書長劉晨表示，在需求側發生質變的同時，供給側自然也會出現重大變化。

劉晨告訴記者，隨著新建商品房開發量的下降，再次裝修的改善性需求將成為家居行業未來的主要訴求點。“北京現已有住房面積約6.5億平方米，若以10年作為一個裝修輪回，每年就會有6500萬房屋改善面積，如果按照每平方米2000元進行計算，每年會釋放的消費總額會達到1000億元左右。”他說。

但對于二、三線城市來說，仍處于后發展狀態，房價相對較低。劉晨認為，生活在二、三線城市的消費者可以用較低的價格購房，節省出更多資金進行家居消費。“家居行業并不直接與房價掛鉤，但卻與住房面積有關，從某種意義上講，房價越低對家居行業越利好，反之，高房價將會壓制和限制家居需求。”他坦言，這或許也是一線城市與二、三線城市家居市場環境呈現出不同局面的原因之一，也或將是未來家居行業選擇下沉的方向。

《湖北日報》2018年9月曾經報道，居然之家董事長汪林朋出生于湖北羅田，其還表示：“正考慮將居然之家總部從北京遷回武漢”。由此可見，居然之家此次“借殼”武漢中商的動作，其實并不突然。

據克而瑞數據顯示，2018年武漢商品房銷售達15.16萬套，環比下降12.23%，近四年新建商品房總量總超80萬套。龐大的新建商品房體量也將帶動家居、家裝產業發展。據了解，居然之家目前在湖北已開設了19家分店，簽約36家店，累計投資已超100億元。

二三線城市樓市成交活躍，家居企業下沉布局

武漢樓市成交活躍，僅是二三線城市房地產“井噴”的縮影。據克而瑞數據顯示，2018年全國樓市成交面積TOP10城市分別為，重慶、惠州、武漢、成都、西安、青島、長沙、佛山、杭州、沈陽。而在2018年全國土地成交面積TOP10城市，一線城市中僅上海入榜、位列第十位，前九名全部為二三線城市。

在易居中國易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進看來，2018年新房成交面積增長主要來自三四線城市。2015年三四線城市房地產成交復蘇，隨著因城施策的調控政策持續作用，三四線成交量明顯下降。成交雖在下降，卻仍占樓市總體成交的6成以上。

二三四線樓市的活躍，也促使家居企業下沉布局。此前，《中國主流家居商場發展狀況調查報告》中就顯示，家居賣場的布局正逐漸從一線城市向二三線城市轉移。相比一線城市，湖北武漢也成為了眾多家居賣場競爭的白熱化地帶。就居然之家舉例來看，湖北門店的數量在其全國版圖里，單省排名第一。而其他頭部賣場也計劃在幾年之內完成向湖北省擴張的目標。

近幾年，家居行業也在積極探索著新零售的創新模式。而無論是線下開店路徑，還是電商平臺對傳統企業的投資、并購，整個行業都開始表現出渠道下沉、掌控全渠道的苗頭，尤其是在二三線城市，武漢、長沙、成都等一些強二線城市中體現的淋漓盡致。

在居然之家董事長汪林朋看來，未來“千店計劃”中的1000家門店，將由三分之一省會等重點城市和三分之二的地級市組成。“在發展相對較快的重點城市，要深入各個核心區開枝散葉；在經濟滯后于前者的地級市，也要至少布局一家門店。”他說。